5 Conceptos Erróneos Sobre Vxx

5 Conceptos erróneos sobre VXX ** Característica especial del Instituto de Opciones de CBOE ** Russell Rhoads, CFA es instructor con el Instituto de Opciones en el Chicago Board Options Exchange. Es un autor y editor financiero que ha contribuido a múltiples revistas y ha editado varios libros para la publicación de Wiley. En 2008 escribió Candlestick Charting For Dummies y es el autor de Option Spread Trading: Una guía comprensiva de estrategias y tácticas. Russell también escribió Trading VIX Derivatives: Estrategias de Trading y Hedging utilizando Futuros VIX, Opciones y Notas Negociadas. Además de sus deberes para el CBOE, él da instrucciones a un curso graduado de las opciones del nivel en la universidad de Illinois - Chicago y actúa como instructor para el consejo de la industria de las opciones. 1) VXX es un fondo negociado en bolsa El iPath & reg; SP 500 VIX Short Term Futures ETN (VXX) es una nota negociada en bolsa. Los bonos negociados en bolsa y los fondos negociados en bolsa se negocian como acciones en una bolsa cotizada. Un fondo negociado en bolsa está respaldado por valores u otros activos financieros que están en poder del emisor del fondo. Una nota negociada en bolsa es realmente una seguridad de renta fija que se crea para seguir el funcionamiento de una cierta estrategia. Un beneficio de las notas negociadas en bolsa sobre fondos negociados en bolsa es que no hay error de seguimiento. La obligación del emisor es igualar el rendimiento de un determinado índice. En el caso de VXX, el índice es el Rendimiento Total del Índice de Futuros a Corto Plazo SP 500 VIX, que es un índice de estrategia que mantiene posiciones en los futuros de dos meses del índice de volatilidad CBOE (VIX). Al 28 de junio de 2013 este índice fue el 56,77% invertido en Julio VIX Futuros y el 43,23% en Agosto VIX Futuros. Cada día esa ponderación cambia un poco de julio a agosto. 2) VXX es VIX Ya se ha establecido que VXX es una nota negociada en bolsa con rendimientos basados ​​en el Rendimiento Total del Índice SP 500 VIX Short-Term Futures. VIX es el nombre comúnmente conocido y ticker para el índice de volatilidad CBOE. VIX es una medida de las expectativas del mercado de la volatilidad a corto plazo transmitida por los precios de opción del índice SP 500. El rendimiento de VIX es muy difícil de replicar en una cartera por una variedad de razones. Debido a esto no hay un derivado financiero que reproduzca perfectamente VIX. Realmente estoy sorprendido por la frecuencia con la que veo profesionales comentando sobre el rendimiento de VXX y refiriéndose a ella como VIX. 3) Opciones en VXX son opciones en VIX Esta mala interpretación va junto con el número dos, sin embargo, hay un poco más de VIX con respecto a las opciones. Existen opciones de índice en VIX con un volumen diario promedio en 2013 cerca de 600.000 contratos al día. También hay un mercado muy activo en las opciones de VXX. El volumen promedio es de unos 400.000 contratos para VXX y a menudo hay días en los que el comercio de opciones de VXX es sólo el segundo en el comercio de opciones de SPY en el mercado de productos negociados en bolsa. 4) VXX no tiene relación con VIX VXX no es VIX, pero VXX tiene una relación con VIX. VXX comenzó a cotizar el 30 de enero de 2009 y es cierto que ha caído dramáticamente (más del 99%) desde que comenzó a operar. Vale la pena señalar que VIX cerró en 44,84 el día en que VXX comenzó a cotizar y es también mucho más bajo más del 60% de ese nivel a partir del final del segundo trimestre de 2013. He corrido un análisis de correlación rápida con Microsoft Excel y VIX y VXX cambio diario de precios porcentuales tienen una correlación positiva de 0,8853. VXX ha estado negociando por más de 1100 días desde su debut en 2009. La tabla a continuación resume la frecuencia con la que VIX y VXX se mueven en la misma dirección en un día de negociación. De esos 1.100 o más días de negociación VIX ha cerrado inferior 608 veces y VXX ha sido menor en el mismo día 541 de la época o apenas debajo de 89% de días. Por el contrario VIX ha subido 496 días de negociación y VXX también fue mayor 382 de esos días o sólo el 77% de esos días. Aquellos casos en que VIX es mayor y VXX pierde valor en el día son cuando VXX recibe la mayor cantidad de críticas. Hay una falta de comprensión de por qué VIX subiría y VXX mover hacia abajo en el día.